ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อการขึ้นลงของราคาทองคำทั้งในประเทศและต่างประเทศ
ช่วงที่ผ่านมา ราคาทองคำ มีความผันผวนอย่างมากและคาดการณ์ว่าจะยังคงมีความผันผวนอย่างต่อเนื่องในช่วงนี้ ซึ่งนักลงทุนหลายท่าน ไม่ว่าจะเป็นนักลงทุนที่เก็งกำไรในราคาทองคำตลาดปกติหรือนักลงทุนในตลาดทุนโกลด์ฟิวเจอร์ส (Gold Futures) หรือที่เรียกกันว่า สัญญาฟิวเจอร์สทองคำนั้น อาจจะสงสัยว่ามีปัจจัยอะไรบ้างที่ส่งผลให้ราคาทองคำมีความผันผวน โดยจะแบ่งสาเหตุเป็น 2 กรณีดังนี้
ช่วงที่ผ่านมา ราคาทองคำ มีความผันผวนอย่างมากและคาดการณ์ว่าจะยังคงมีความผันผวนอย่างต่อเนื่องในช่วงนี้ ซึ่งนักลงทุนหลายท่าน ไม่ว่าจะเป็นนักลงทุนที่เก็งกำไรในราคาทองคำตลาดปกติหรือนักลงทุนในตลาดทุนโกลด์ฟิวเจอร์ส (Gold Futures) หรือที่เรียกกันว่า สัญญาฟิวเจอร์สทองคำนั้น อาจจะสงสัยว่ามีปัจจัยอะไรบ้างที่ส่งผลให้ราคาทองคำมีความผันผวน โดยจะแบ่งสาเหตุเป็น 2 กรณีดังนี้
- ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อราคาทองคำในตลาดโลก
- ค่าเงินสกุลดอลล่าร์สหรัฐ มีความสัมพันธ์ทางลบ กล่าวคือ หากค่าเงินดอลล่าร์สหรัฐอ่อนค่า เมื่อเทียบกับสกุลเงินสำคัญ (เช่น ยูโร, เยน) ราคาทองคำจะสูงขึ้น เนื่องจากนักลงทุนมีการเคลื่อนย้ายเงินจากดอลล่าร์สหรัฐ ไปลงทุนในทองคำ
- ความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐ มีความสัมพันธ์ทางบวก กล่าวคือ หากอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐสูงขึ้น จะส่งผลให้ราคาทองคำสูงขึ้น ดังนั้น ทองคำจึงเป็นเครื่องมือสามารถ Hedge อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐได้
- ความเสี่ยงทางการเมืองและระบบการเงิน มีความสัมพันธ์ทางบวก กล่าวคือ หากมีวิกฤตต่างๆ เช่น วิกฤตซัพไพร์ หรือความขัดแย้งทางการเมืองระดับโลก มีสงคราม ราคาทองคำจะสูงขึ้น เนื่องจากทองคำถือเป็น Safe Heaven ซึ่งสามารถสร้างความมั่นใจให้แก้ผู้ถือครองมากกว่าสกุลเงินที่กำลังผันผวน
- อุปสงค์และอุปทานของโลก มีความสัมพันธ์ทางบวก ซึ่งหากความต้องการซื้อมีมากกว่าปริมาณของทองคำ จะสงผลให้ราคาทองคำสูงขึ้น เช่น ความต้องการทองคำของประเทศที่กำลังพัฒนามีเศรษฐกิจเติบโคอย่างรวดเร็ว หรือปริมาณความต้องการทองคำเพิ่มขึ้น แต่ปัจจัยอื่นคงที่ จะส่งผลให้ราคาทองคำลดลง เช่น ธนาคารกลางขายทองคำจำนวนมาก
- ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อราคาทองคำในประเทศไทย
- ราคาทองคำในตลาดโลก มีความสัมพันธ์ทางบวก กล่าวคือ หากราคาทองคำโลกเพิ่มขึ้นโดยมีปัจจัยอื่นคงที่ ราคาทองคำในประเทศก็จะเพิ่มขึ้น และหากราคาทองคำในตลาดโลกลดลงปัจจัยอื่นคงที่ ราคาทองคำในประเทศก็จะลดลง
- อัตราแลกเปลี่ยน (เงินบาท/ดอลล่าร์สหรัฐ) มีความสัมพันธ์ทางลบ กล่าวคือ ทองคำส่วนใหญ่ในประเทศไทยมีการนำเข้าจากต่างประเทศ ดังนั้น ค่าเงินบาทจึงมีบทบาทสำคัญต่อราคาทองคำในประเทศด้วย หากค่าเงินบาทแข็งค่า ราคาทองคำจะตก หากค่าเงินบาทอ่อนค่า ราคาทองคำจะขึ้น
- อุปสงค์และอุปทานในประเทศ มีความสัมพันธ์ทางลบ กล่าวคือ หากความต้องการซื้อมีมากกว่าปริมาณของทองคำ โดยปัจจัยอื่นๆ คงที่ จะส่งผลให้ราคาทองคำสูงขึ้น เช่น เทศกาลก่อนวันตรุษจีนราคาทองคำจะปรับตัวสูงขึ้นดังนั้น จากที่กล่าวมาข้างต้น ผู้เขียนคาดว่าจะช่วยให้ผู้อ่านได้ทราบถึงสาเหตุที่ส่งผลกระทบต่อปัจจัยความผันผวนของราคาทองคำ เพื่อเป็นประโยชน์ต่อการตัดสินใจเลือกลงทุนไม่มากก็น้อย
